周日宏观预览 — 2026年3月30日至4月4日当周

市场走势：AI基础设施板块全面承压

进入Q1末周，三大基准指数均大幅处于50日均线以下。QQQ周五收于**$563.27，较50日均线（$606.48）低7.1%；SPY收于$634.31，较50日均线（$679.53）低6.7%；SMH收于$374.81，较50日均线（$400.27）低6.4%**。这绝非浅层回调——三大指数已连续多周维持跌破50日均线的格局，与确认下跌趋势的技术特征高度吻合。当前应维持严格的风险管理。

板块轮动：网络与存储领涨，市场广度收窄

尽管整体承压，相对强度指标却讲述着另一个故事。截至周五收盘，存储与内存层以平均Mansfield RS +102.5领跑全部AI基础设施子行业，网络层紧随其后，平均RS +92.8。两大层系在绝对价格回落的同时，仍展现出相对跑赢的特征。

个股亮点：

• SNDK（存储）：Mansfield RS 216，处于第97百分位。尽管上周大跌12.3%，其长期RS排名依然极强，表明此前涨幅相当可观。需观察其是否进一步均值回归或企稳。
• LITE（网络）：Mansfield RS 206，第94百分位。光网络名股持续展现韧性。
• CIEN（网络）：Mansfield RS 156，第91百分位。光网络/网络子层RS强度持续。
• WDC（存储）：Mansfield RS 119，相对同行表现稳健。

垫底层系：软件与模型层是唯一平均RS为负的子行业（-8.7），DDOG（上周-12.4%，触发离场信号）和PLTR（上周-11.0%）拖累显著。

离场信号：强制去风险持续

过去两个交易日，四笔突破仓位触发离场信号——这是不容忽视的信号集中度：

• MU（存储，O'Neil形态）：3月26日离场，收价$369.42跌破50日均线×0.95，持仓160天。
• ANET（网络，底部回收形态）：3月27日离场，收价$122.58跌破50日均线×0.95，持仓50天。
• TSM（代工，O'Neil形态）：3月27日离场，收价$324.83跌破50日均线×0.95，持仓205天。一笔持仓近七个月的头寸终告破位。
• DDOG（软件，底部回收形态）：3月27日触发10%止损离场，收价$113.14，持仓仅14天。

集中离场信号与宏观市场走势一致——熊市压力并未放过行业龙头。

亮点：能源基础设施突破

CEG（Constellation Energy）于3月26日发出突破信号——距低点反弹达88%，站上50日均线，200日均线开始上翘（+0.49%）。能源基础设施本季度整体展现相对韧性，上周CEG、GEV、NEE、VRT、KMI均微涨，而纯AI标的则大幅回落。

本周关注点（3月30日至4月4日）

1. Q1末仓位调整 — 3月31日Q1收官，预期资金将进行展示性买盘及再平衡操作。这可能在1-2天内产生干扰信号，注意区分趋势与噪音。
2. SMH/QQQ能否收复50日均线 — 关键拐点：市场是否尝试重回50日均线以上？若反弹在均线处受阻，是经典的"死亡之吻"形态。
3. 存储板块是否企稳 — SNDK、WDC上周大幅回吐，但RS排名仍居首位。存储板块能否稳住，决定了层系领导力能否延续。
4. 网络板块能否延续强势 — LITE和CIEN是为数不多同时保持RS强度与价格稳定的名股，若大盘企稳，可关注延续性建仓机会。

本周末追踪的X平台分析师无实质性新帖。关注下周Q1财报季早期报告。